젠슨 황 베라 루빈 공개, 마이크론 급등

젠슨황 CES 발표가 만들어낸 흐름

오늘날 주식 시장은 때로는 기업의 실적이나 펀더멘털보다 한 사람의 입에 더 격렬하게 반응합니다. 영향력 있는 인물의 발언 하나가 산업 전체의 지형을 바꾸고, 수많은 기업의 명운을 가르기도 합니다. 바로 어제, 엔비디아 CEO 젠슨 황의 CES 발표는 이 현상이 얼마나 강력한지를 여실히 보여준 한 편의 드라마였습니다. 그의 말 한마디 한마디에 어떤 기업은 축포를 터뜨렸고, 어떤 기업은 예상치 못한 유탄을 맞았습니다. 젠슨 황의 입에서 나온 몇 마디가 시장을 어떻게 재편했는지, 그 이면에 숨겨진 4가지 핵심 원리를 정밀하게 해부해 보겠습니다.

킹메이커 젠슨황

젠슨 황은 이제 단순한 CEO를 넘어 시장의 방향을 결정하는 '킹메이커'가 되었습니다. 그가 특정 기술이나 협력사를 언급하는 것만으로도 관련 기업의 주가는 날개를 달았습니다.

• 메모리의 중요성 강조: 그가 AI 시대 메모리의 중요성을 역설하자 샌디스크(+27.56%), 웨스턴 디지털(+16.77%), 씨게이트(+14.00%) 등 스토리지 관련주 전반이 급등했습니다.

• 특정 부품 사용 언급: 특히 마이크론(+10.02%)의 경우는 차세대 '베라 루빈' 보드를 설명하며 '마이크론 부품을 배치했다'고 직접 지목하자 주가가 폭발적인 반응을 보였습니다.

• 협력사 언급: 루빈 칩에 대해 "이들 없이는 만들 수 없었다"며 파트너십을 강조하자, 칩 설계 기업인 시놉시스(+2.95%)와 케이던스(+4.46%)의 주가도 동반 상승했습니다.

• 플랫폼 통합 및 적용 언급: 엔비디아 플랫폼이 팔란티어(+3.26%)에 통합되고, 서비스나우(+0.82%)가 최고의 고객 서비스 플랫폼이며, 스노우플레이크(+4.53%)가 최고의 데이터 플랫폼이라고 칭찬하자 해당 소프트웨어 기업들의 주가는 일제히 강세를 보였습니다.

이 현상은 시장이 얼마나 '내러티브'에 민감하게 반응하는지를 보여줍니다. 실제 실적 발표보다 CEO의 '언급' 자체가 더 강력한 주가 상승 모멘텀으로 작용한 것입니다.

정작 AMD, 엔비디아 하락

이날 시장의 가장 큰 아이러니는 모든 화제의 중심이었던 주인공들의 부진이었습니다. 정작 엔비디아(-0.47%)와 새로운 AI 칩을 공개하며 맞불을 놓은 AMD(-3.04%)의 주가는 오히려 하락 마감했습니다. 그 이유는 시장의 '기대치'와 관련이 깊습니다. 엔비디아의 경우, 젠슨 황의 발표가 차세대 비전을 제시했지만 '실제 엔비디아에 영향을 줄 새로운 내용이 없었다'는 실망감이 반영되며 주가가 하락으로 전환했습니다. 이는 전형적인 '소문에 사서 뉴스에 파는(sell the news)' 현상이자, 시장의 기대치가 얼마나 비현실적으로 높았는지를 보여주는 사례입니다. 혁신적인 발표에도 불구하고, 그 이상의 '서프라이즈'가 없자 곧바로 차익 실현 매물이 쏟아진 것입니다. AMD 역시 새로운 AI 칩과 장기 로드맵을 발표했음에도 불구하고, 엔비디아의 차세대 칩 생산 본격화 소식에 점유율 확보가 쉽지 않을 것이라는 경쟁 심화 우려가 부각되며 매물이 쏟아졌습니다. 결국 스포트라이트는 받았지만, 주가에는 독이 된 셈입니다.

냉각산업 위축 이유

젠슨 황의 발언은 예상치 못한 산업에 '부수적 피해(Collateral Damage)'를 입히기도 했습니다. 그가 차세대 '루빈' 칩에 대해 "별도 냉각기 없이 냉각이 가능하다"고 발표한 순간, 데이터센터 냉각 장비 산업 전체가 흔들렸습니다. 이 발언 하나에 관련 장비 수요가 감소할 것이라는 우려가 확산하며 모딘 매뉴팩처링(-7.46%), 존슨 콘트롤즈(-6.24%), 트레인 테크(-2.52%) 등 냉각 솔루션 기업들의 주가가 급락했습니다. 이는 하나의 거대한 젠가(Jenga) 블록과 같은 기술 생태계의 단면을 보여줍니다. 최상단에서 가장 빛나는 블록 하나를 뽑아내는 순간, 누구도 예상치 못했던 아래쪽의 기반 산업 전체가 무너져 내릴 수 있다는 사실을 증명한 셈입니다.

젠슨 황이 시장의 스포트라이트를 독차지했지만, 시장 전반의 상승 분위기를 만든 숨은 조력자도 있었습니다. 바로 미국 연방준비제도(Fed)에서 나온 비둘기파적 발언입니다. 마이런 연준 이사는 "현재 금리 정책이 경제 성장을 가로막고 있기 때문에, 올해 100bp(1.00%) 이상의 대폭적인 금리 인하가 필요하다"고 주장했습니다. 이 발언이 국채 금리나 달러화에 즉각적인 영향을 주지는 않았지만, 주식 시장 참여자들은 이를 잠재적인 유동성 공급 신호로 해석했습니다. 특히 중소형주 지수인 러셀2000지수가 1.37% 상승하는 등 긍정적인 투자 심리를 불어넣는 중요한 동력으로 작용했습니다. 특히 중소형주가 민감하게 반응한 이유는 이들 기업이 대기업보다 성장을 위해 외부 자금 조달(부채)에 더 많이 의존하기 때문입니다. 금리 인하는 곧 자금 조달 비용의 감소를 의미하므로, 이들의 미래 수익성에 대한 기대감을 직접적으로 자극한 것입니다.

연준의 100bp 금리인하 발언

젠슨 황이 시장의 스포트라이트를 독차지했지만, 시장 전반의 상승 분위기를 만든 숨은 조력자도 있었습니다. 바로 미국 연방준비제도(Fed)에서 나온 비둘기파적 발언입니다. 마이런 연준 이사는 "현재 금리 정책이 경제 성장을 가로막고 있기 때문에, 올해 100bp(1.00%) 이상의 대폭적인 금리 인하가 필요하다"고 주장했습니다. 이 발언이 국채 금리나 달러화에 즉각적인 영향을 주지는 않았지만, 주식 시장 참여자들은 이를 잠재적인 유동성 공급 신호로 해석했습니다. 

특히 중소형주 지수인 러셀2000지수가 1.37% 상승하는 등 긍정적인 투자 심리를 불어넣는 중요한 동력으로 작용했습니다. 특히 중소형주가 민감하게 반응한 이유는 이들 기업이 대기업보다 성장을 위해 외부 자금 조달(부채)에 더 많이 의존하기 때문입니다. 금리 인하는 곧 자금 조달 비용의 감소를 의미하므로, 이들의 미래 수익성에 대한 기대감을 직접적으로 자극한 것입니다.

내러티브에 따라

결국 이날 시장은 펀더멘털이 아닌 내러티브의 완벽한 승리였습니다. 젠슨 황은 말 한마디로 새로운 주인공('킹메이커')을 만들고 기존 강자('주인공의 아이러니')를 흔들었으며, 예상치 못한 희생양('나비효과')까지 만들어냈습니다. 여기에 연준의 금리 인하라는 거시적 내러티브가 더해지자 시장은 완벽한 '이야기'에 열광한 것입니다. 인공지능이 주도하는 시대에, 시장을 움직이는 것은 과연 전통적인 기업 가치일까요, 아니면 사람들의 마음을 사로잡는 강력한 스토리일까요? 이날의 시장은 그 답을 명확히 보여준 듯합니다.